以太坊期权交易者如何准备迁移到 PoS？

指导

以太坊基金会成员预计“合并”将在年底前发生，精明的期权交易者将利用这一期权策略获利。

文：马塞尔佩奇曼‍

编译：Zion 责任编辑：karen

以太坊期待已久的从工作量证明 (PoW) 挖矿的过渡最近再次被推迟以太坊pos收益，预计将在 2022 年下半年发生。

以太坊开发者 Tim Beiko 在 4 月 13 日表示，“不会是 6 月，但可能会在未来几个月内。目前还没有确定的日期，但我们肯定已经进入了以太坊 PoW 的最后阶段。” ”

为了降低 PoW 挖矿的吸引力，挖矿难度的自动增加将在 5 月左右生效。 被称为“难度炸弹”，它最终会使区块“慢得无法忍受”，迫使升级到权益证明 (PoS) 网络。

这样的消息可能会对以太坊的价格产生负面影响，但它为那些押注更快、更便宜的交易的效率和潜在收益的人创造了巨大的机会。

虽然人们可以使用期货合约来杠杆化多头头寸，但如果价格在网络升级之前突然出现负价格波动，他们也有被清算的风险。 因此，专业交易者可能会选择像“多头蝴蝶”这样的期权交易策略。

通过在同一到期日交易多个看涨（买入）期权，可以获得高达潜在损失 3.2 倍的收益。 期权策略允许交易者从上涨中获利，同时限制损失。

重要的是要记住，所有期权都有固定的到期日，因此，资产的价格升值必须在规定的期限内发生。

使用看涨期权限制下行空间

以下是使用 9 月 22 日到期的以太币期权的预期回报，但这种方法也可以应用于不同的时间范围。 虽然成本会有所不同，但整体效率不会受到影响。

损益估算

来源：Deribit Position Builder

该看涨期权赋予买方购买资产的权利，但合约的卖方面临（潜在的）负风险敞口。 “Buy Butterfly”策略涉及做空 5,000 美元的看涨期权。

为了启动执行，投资者以 3,500 美元的行使价购买了 14 份以太坊看涨期权，同时卖出了 21 份 5,000 美元的看涨期权合约。 要完成交易，您需要买入 8 次 7,000 美元的 ETH 看涨期权，以避免损失超过该水平。

衍生品交易以ETH作为合约价格，报价为2937美元。

交易保证损失有限，可能获得3.2 ETH

使用此策略，任何介于 3,770 美元（上涨 28%）和 7,000 美元（上涨 139%）之间的结果都将产生净利润——例如，价格上涨 40% 至 4,112 美元将产生 1.1 ETH 的收益。

同时，如果价格在 9 月 22 日跌破 3,500 美元，则最大损失为 0.99 ETH。 因此，“蝴蝶买入”的潜在收益是最大损失的 3.2 倍。

总体而言，这种类型的交易比杠杆期货交易产生更好的风险回报率，尤其是在下行空间有限的情况下。 对于那些期待在未来五个月的某个时候进行 PoW 迁移的人来说以太坊pos收益，这无疑是一个有吸引力的赌注。

值得强调的是，唯一需要的前期费用是 0.99 ETH，这足以弥补最大的损失。

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