美元创 20 年新高！美联储打的是“反货币战”吗？

在全球金融危机期间，美联储大幅降息并启动了大规模资产购买计划，实质上是通过降低货币来提振国内经济。后疫情时代，通胀居高不下，俄乌冲突加剧物价上涨，美联储的工作重心立即转向抑制通胀。

因此，随着美元触及 20 年新高，投资者越来越怀疑美联储正在推高美元以抑制顽固的高通胀，即所谓的“货币战争”。

周五欧股开盘，美元指数创下20年新高，一度升穿104关口，随后虽小幅回落，但仍站于103关口上方，并已突破104关口。实现了五周的连胜。

《金融时报》援引道明证券外汇策略主管 Mark McCormick 的话说：“我们所处的世界，货币走强抵消了推动通胀的因素。它实际上受到政策制定者的欢迎。”

值得一提的是，鉴于美元在全球金融体系核心的独特地位，目前许多其他央行都感受到了美联储“货币战争”的压力。

美国美元上涨，欧洲承压

McCormick 认为，美联储以外的中央银行可能曾经接受美元飙升，但现在美元飙升意味着货币贬值将使其更难赶上美联储。

本币贬值推高进口商品和服务的价格，进而推高通胀。高盛分析师指出，“反货币战争”的新时代已经到来，大型发达经济体央行需要平均加息10个基点，才能抵消本币贬值1%的影响。货币。

以欧盟为例。欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔本周对英国《金融时报》表示，欧洲央行正在“密切关注”欧元疲软对通胀的影响，不过她重申欧洲央行不会以汇率为目标。

上周欧元兑美元跌至不到1.05美元，触及五年低点，今年以来兑美元已下跌7%。市场猜测，随着俄罗斯和乌克兰继续对峙，欧元兑美元可能跌至1.00美元。

然而，鉴于欧洲的“乌云”，欧洲仍然非常依赖能源进口，市场预测欧洲央行将难以跟上美联储的步伐。

独立于欧盟的英国的情况也好不到哪里去。在本周的会议上加息后，英镑反而跌至两年低点。英格兰银行警告称，英国将在今年晚些时候陷入衰退。

高盛策略师在会议前夕警告称，英镑贬值可能开始令英格兰银行担忧。高盛在给客户的一份报告中写道：“在某个时候，'货币战争'的心态可能会在英格兰银行的思想中变得更加普遍，英镑疲软会导致通胀前景更加黯淡。”

素有“货币斗士”之称的瑞士央行，也不得不改变“不允许瑞郎大幅升值”的态度。瑞士央行董事会成员 Andrea Maechler 本周表示，强势的瑞士法郎将有助于抵御通胀。今年到目前为止，瑞士的通货膨胀率有所上升，但远低于其邻国欧元区。

日元贬值加速，日本还能坚持超宽松政策吗？

在亚洲市场，日本央行在很大程度上不顾日元贬值，即使在日元历史性暴跌的情况下仍坚持其超宽松的货币政策。不过，随着日元贬值加速战争美元升值还是贬值，市场上关于日本财务省可能提振日元的声音也越来越多，这也将是日本自1998年入市以来首次提振日元。

此外战争美元升值还是贬值，美元走强也给新兴市场国家带来问题，尤其是那些持有大量美国债务的国家。

贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德 (Rick Rieder) 表示：“美元上涨是当今新兴市场投资非常有限的部分原因。因为这是一个很大的风险。美元债务是巨大的，而不是不仅在主权层面，在公司层面也是如此。”

支付公司 Corpay 的首席市场策略师卡尔·沙莫塔 (Karl Schamotta) 表示，压力再次提醒人们，前美国财政部长曾在 1970 年代初用约翰·康纳利 (John Connery) 的话来说，美元是“我们的货币，但你的麻烦”。