你应该投资比特币吗？

（二）影响比特币价值的负面因素

事务处理能力限制。 每个区块的大小限制为 1M，每笔交易约 250 字节，因此每个区块最多可容纳 4000 笔交易。 由于每个批准区块的平均生成时间为 10 分钟，这意味着每秒只能处理 7 笔交易。 随着区块链交易的普及，很多交易都需要排队等候才能写入比特币区块链。 交易处理能力的限制将反过来影响比特币作为数字货币的范围和场景。 不过，好消息是，比特币社区中有很高比例的人通过了隔离见证协议，这大大缓解了交易能力的限制，刺激了比特币本次的暴涨。

底层加密算法可能会受到威胁。 比特币选择的哈希函数具有抗碰撞性（如果找不到x和y两个值，x不等于y，且H(x)=H(y)，则称哈希函数H具有碰撞性resistance），但是虽然概率极低，但不代表没有碰撞。 世界上没有任何哈希函数具有真正的防碰撞特性。 一旦哈希函数被攻破，就意味着整个比特币的安全将从根本上受到威胁，到时候，比特币可能一文不值。 事实上，仅仅是这种担心本身就会影响人们对比特币的信心。 修复该问题所涉及的底层协议的更新将带来比特币区块链的分叉。

虚拟货币竞争。 针对比特币底层协议的缺陷，一些机构进行了有针对性的修改比特币值不值得投资，从而推出了山寨币，以莱特币（简称：LTC，货币符号：Ł）为典型代表，其交易活动一直位居国内虚拟货币交易行列. 国内火币、OKCoin等主流比特币交易所也支持莱特币交易。 此外，还有大量直接复制比特币底层协议的山寨币。 自从单个比特币达到2万元的高位后，不少虚拟货币投资者纷纷选择投资山寨币，抢先上车。

以莱特币为例，截至2017年6月7日，OKCoin收盘价195.8元，2016年12月31日收盘价30.67元，涨幅538.41%，远超比特币涨幅。

前景及风险提示

关于比特币价格的预测有很多，一些狂热的支持者大喊“天价论”，比如著名的“北京一栋别墅一个比特币”； 许多其他人对比特币目前的高价非常谨慎。

考虑到预测股价的专家总是被各种招数打脸，笔者也就不冒生命危险了。 但考虑到绝大多数人在投​​机交易中难免会像韭菜一样死去，这里还是要泼一盆冷水。

经历过2015年A股牛熊转换暴跌的人，仔细回忆那隐痛、无力、压抑； 没有相关经验的同学，我们再重温一个故事——郁金香泡沫。

16 世纪中叶，郁金香从土耳其传入西欧，很快就掀起了一股植物热潮。 到 1600 年代初期，一些奇珍异宝的价格异常高，而在 1630 年代初期，这种时尚引发了经典的投机狂潮，人们预测郁金香价格会上涨，并继续上涨，越来越多的人进入，价格是越来越高。 1637年2月，一株名为“永恒的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，足以买下阿姆斯特丹运河边的一座豪宅。 一个人的平均年收入只有150荷兰盾。 然后，泡沫破裂比特币值不值得投资，数百万人破产。

最后希望大家对社会上层出不穷的各种假币敬而远之，抵制“现在入市是某币种项目的前期，是最好的机会期。相当于买了原始股，你说赚不到钱？ 赚钱”的诱惑。 作为一种虚拟数字资产，如果不直接或间接得到政府认可，则没有投资价值。

恒星币、万福币、中华币、百川币、维卡币、邮币卡、珍宝币、五星币等已被警方明确认定为虚拟货币传销，涉嫌非法集资等违法犯罪行为. 这些都是过去的教训。 .

（本文作者简介：苏宁金融研究院互联网金融中心主任、高级研究员。）