港股冲破龙头| 基金固定投资组合周报#20210123

谈一个星期：

本周的市场热点之一是港股的暴涨。

港股周二成交额达360亿美元，为2015年以来最高，其中港股通净买入230亿港元，创开市以来单日最大买入纪录港股通。 港股通资金，即进入港股的内地资金，连续多日净流入超过100亿港元，2021年以来累计净流入超过2000亿港元。

A股“抱团”资金疑似松动、港股长期低估、人民币汇率升值、港股基本面和部分稀缺标的吸引力等诸多原因引发共鸣，导致近期港股涨幅较大。

事实上，香港股市从去年3月的全球大跌中复苏后，10个月内，月度K线只有2条为阴线，8条为阳线。 从最低点21139点算起，到近期突破30000点，累计涨幅达到41.9%左右。 同期，上证综合指数涨幅仅为36.2%。

所以，如果我们把港股的行情看成一轮行情，这个行情已经开始了。

只是最近连续大涨，再加上A股部分资金怕高，港股才引起大家比较积极的兴趣。

事实上，港股恒生指数一直是我们的候选标的之一。 当我第一次构建投资组合时，它包含在 7 个常规目标的替代池中。 只是作为宽基指数，恒生的预期年化回报率较低，因此买入标准也较为严格。 我们只会在它相对足够便宜的情况下购买，以获得我们理想的目标回报。

早在2019年下半年，恒生指数就有几天符合买入要求，即同时跌破20和60月均线，但在预定时间未达到要求投资日期，所以还没有买。

今年3月9日，恒生指数还没有达到这个买入标准，实际上是几天之后。

3 月 16 日，我写道：

发此帖后，又跌9.4%，3天后触底。 然后在4月9日的计划中，我们开始第一次买入恒生指数基金。

这么说并不是说我们有什么高瞻远瞩。 相反，这是我们长期以来一直在跟踪和观察的目标。 当它不符合购买标准时，我们一直在等待； 达到买入标准后，我们​​立即开始买入； 半年的时间，涨涨跌跌，因为汇率的因素，我们基本没赚到钱，但是我们一直在买，一直在，一直在震荡区间进行定期投资底部; 现在我们已经走出底部，我们将停止下注。

作为常规投资，左侧买入给了我们相对充足的买入时间，而且由于我们在低位买入较多，没有固定量，所以也买入了比较满意的份额。

而现在看到涨价了，大家关注港股，关注恒生的。 不管他们是真的喜欢港股，还是喜欢恒生指数，大概率只是因为价格上涨了，才做趋势投资。

其实追右边的趋势也是很多人用的方法。 但是，那些认识到它的价值并长期关注它的人，在左侧下跌期间达到购买标准时开始购买。 这是思维逻辑上的两个根本区别。

当前投资组合收益：

资料来源：稍等。 A股品种更新至周五，海外品种更新至周四数据。 历史表现不代表未来表现，也不构成对表现的保证。

本周各组合指数涨跌幅：本周各指数简析：

1）消费，白酒

中证白酒本周止跌小幅反弹，但周线仍收跌，跌幅1.07%。 中证消费微升0.5。

基金方面，“抱团”现象有所松动，部分基金调仓迹象明显，部分白酒减仓。 中证白酒近两周累计下跌18.5%。 卖盘减少，“抄底”资金涌入，现在反弹了。

招商局中证白酒发布四季报，持股比例变化明显。 山西汾酒由第五位上升至第一位，持股比例由8.95%上升至14.61%。 洋河从第四位上升到第二位，占比14.05%。 其他为泸州老窖13.91%； 贵州茅台 12.99%； 五粮液 12.7%。 前五名合计占比为66.26%。

对比招商局中正酒业规模变化，2020年四季度末总规模为485.2亿元，三季度末为242.8亿元，单季度增长99.8% %。 山西汾酒持股数量由1096万股增至1888万股，增幅达72%。 市值的增加有两个变量，即股价的增加和持股数量。 一方面，股价上涨，持股数量也增长最快。

我个人认为这种职位结构不是一个好现象。 权重前三名均为3000亿个股，茅台和五粮液的权重被限制在15%的上限。 这可能导致指数在市场单边上涨和下跌时变化更快。 去年，贵州茅台跑输中证白酒指数约30个百分点。 那么，如果下跌，中证白酒的速度可能比龙头茅台和五粮液更快更深。

山西汾酒去年上涨321.17%，目前市盈率为121.45。 如果以2019年的开盘价计算，最高时上涨了12倍； 洋河的市盈率似乎并不算高，为39.15倍。 近两年的增长并不夸张。 ，但在2019年还是遇到了一些问题； 泸州老窖市盈率为61.85，较2019年最高点上涨近7倍。

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茅台又被点名了。 1月20日，中央纪委国家监委网站刊发题为《原贵州省委常委、原副省长王晓光案，以案促改革》 ：切断茅台非法利益传输链，推动特殊资源生产特殊产品”。 《专治》一文称，名贵特产是地方特色资源和金字招牌，切不可成为财富的“摇钱树”、送礼的“敲门砖”、变现的“硬通货”。

与此同时，全球持有贵州茅台数量最多的基金美洲基金-欧洲亚太成长基金减持贵州茅台5.9%。

2) 医学 100

医药百周上涨7.78%，2020年上半年熟悉的节奏。

近期港股比特币基金，国内多地出现新的疫情，石家庄、北京等城市的气氛瞬间紧张起来。 在我居住的北京某城区，周四晚上发布了紧急通知，要求全区人员尽可能全员检测。 周五上午，又是一轮全国核酸检测排起了长队。 这是自去年6月以来的第二次全员考试。

Wind“新冠肺炎检测指数”周五收涨7.21%。 华安证券预计，春节返乡核酸检测可带来15-300亿元的增量市场。

现在市场对新冠的利好目标比较明确，普涨和暴涨的行情应该不会再继续了。

3）深交所红利

本周收盘略高。

工银深证红利也发布了四季度报告。 与三季度相比，除格力电器、万科A、牧原股份占比略有下降外，其他均略有上升。 洋河银行和宁波银行分别进入前十。 第八和第十。 目前，权重前十的白酒有三家，分别是五粮液、泸州老窖和洋河。

四季度末基金份额14.88亿份，较三季度减少0.27亿份，出现少量净赎回。

今年表现最好的是排名第五的权重海康威视，年初至今上涨37.58%，周涨13.31%。 其他个股涨多跌少港股比特币基金，整体表现不错。

4）中国物联网

中概网指数突破前期高位，腾讯、美团、京东、网易均创新高。

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近几个月，百度凭借“造车新势力”的阶段性落地，股价快速拉升。 自去年12月以来，股价在不到两个月的时间里翻了近一倍。 威马与百度Apollo联合研发的车型正式下线。 花旗将其目标价从目前的 252 美元上调 60% 至 292 美元。

近日，又传出百度重返香港的传闻。 据悉，百度已确认已提交赴港上市申请，百度回应：不予置评。 百度二次上市的消息最早传出，但动作一直比较缓慢，相信应该快了。

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在资金的追捧下，美团一举突破前期高位，全周上涨23.6%至380港元。 摩根大通上调美团点评目标价65%，由270港元上调至450港元，目标市值2.6万亿港元。 如果实现，将逼近茅台的市值。

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上交所发布指数基金发展通知：非宽基股指单个成份股权重不得超过15%，前五名成份股权重合计不得超过60%，发布时间不得少于6个月。 原则上标的指数成分股权重不超过30%。

该规定自2021年2月1日起实施，主要针对新开发的产品。 不确定以后已经推出的老产品是否会有这个要求。 如果有的话，那么中概网可能要减掉腾讯和阿里的权重，从而更加贴近“中国互联网”整体的定位。 从中概网四季度来看，腾讯和阿里的权重分别下调至28.28%和25.54%。

5) 纳斯达克 100、标准普尔 500

美国股指继续创出新高。 目前标普500的PE已达37.61倍，纳斯达克100已达42.97倍，八年低位分别为14倍和16倍。

美股财报季即将开启，各大公司将于下周开始披露最新的财报数据。 苹果、微软等将于周三发布最新财报信息。 届时估值会出现一定程度的下降，但下降幅度有限，还是会爆发的。

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由于财报数据被黑客窃取，不得不提前发布的英特尔第四季度营收和利润均超出市场预期。 全年营收779亿美元，同比增长8%，创历史新高。 然而，在周四的飙升之后，它回吐了所有涨幅并在周五走低。 英特尔目前是纳斯达克 100 指数中第九大股票。

奈飞四季报，利润低于预期，营收和付费用户超预期。 其中，四季度新增付费用户851万，预计为606万，付费会员总数为2.037亿。 受疫情影响的内需回升在欧美国家仍在持续。

我目前跑了三个组合，可以根据自己的情况各取所需： 定投组合： ①定投养老【适合每月稳定的工资收入，每月9号买一次，积累少了就变更多的]

配置型投资组合：②稳健中投（1-3年+），③长期激进投资（5-10年+）【适合手头有闲钱，一次性买入，后期跟​​进调整，追求资产增值]

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